Futuro do BTC

Neste texto, explico por que o momento é favorável para bonds sem recompra, abordando o impacto do hedge de convexidade na queda dos juros dos Treasuries. Mostro como esse movimento influencia o mercado e defendo a importância de mais transparência, educação financeira e previsibilidade nas políticas econômicas.

PHD Bertoncello

3/26/20252 min ler

Introdução

A dinâmica recente dos ativos financeiros globais traz novamente à tona uma questão essencial: qual a posição atual do Bitcoin como reserva de valor frente a ativos tradicionais como o ouro? Embora haja fundamentos sólidos que sustentem uma visão otimista sobre o Bitcoin, destacando-se pela crescente adesão corporativa e desenvolvimentos regulatórios positivos, surgem sinais técnicos que indicam desafios no curto prazo.

Desenvolvimento

Em uma análise recente, da empresa Fitzgerald, fundada em 1945 e especializada em patrimonio institucional, ela destacou que apesar das condições fundamentalistas nunca terem sido tão favoráveis ao Bitcoin, com a ampla adoção institucional e um contexto regulatório cada vez mais amigável, os indicadores técnicos apresentam sinais de alerta. Knoblauch, um dos economistas, sugere que o preço do Bitcoin poderá precisar retestar níveis estratégicos importantes antes de retomar sua trajetória ascendente. Entre esses níveis críticos destacam-se os preços pré-eleição, próximos a US$ 70 mil, e o custo médio de aquisição da MicroStrategy, estimado em aproximadamente US$ 66 mil.

Por outro lado, observa-se um desempenho robusto do ouro (IAU/USD), que apresentou valorização de 13,9% desde o início de 2025, contrastando com uma queda de igual magnitude para o Bitcoin no mesmo período. Este movimento divergente reflete a baixa correlação histórica entre esses dois ativos, evidenciando uma preferência clara por parte dos investidores pelo ouro durante períodos marcados por incertezas econômicas e políticas, quanto maiores forem os desafios, maior será a valorização do ouro, por sua caracteristica tradicional.

Tal fortalecimento do ouro ocorre especialmente em meio às disputas tarifárias promovidas pelo governo Trump, que aumentaram significativamente a volatilidade nos mercados financeiros internacionais. Tradicionalmente, o ouro funciona como um refúgio seguro em momentos de instabilidade, enquanto o Bitcoin, ainda percebido majoritariamente como um ativo de maior risco, não vem desfrutando dos mesmos benefícios neste contexto.

Conclusão e possíveis soluções

O principal entrave para o reconhecimento do Bitcoin como reserva de valor reside justamente na percepção do mercado sobre o ativo. Conforme ressalta Knoblauch, grande parte dos investidores ainda não compreende totalmente o papel do Bitcoin como um ativo de reserva ou uma alternativa segura em períodos turbulentos. Esta visão limita seu desempenho comparado ao ouro em momentos críticos de incerteza.

Para que o Bitcoin supere esse desafio, torna-se necessário um esforço direcionado para educação financeira e econômica mais aprofundada sobre o papel das criptomoedas na economia global, especialmente em relação ao potencial do Bitcoin como reserva monetária digital, em outras palavras o BTC precisa de tempo. Além disso, iniciativas regulatórias mais claras e incentivos à adoção institucional continuada podem contribuir para alterar essa percepção de risco elevado.

Em síntese, o caminho para o Bitcoin consolidar-se como reserva de valor passa necessariamente pela transformação de sua imagem junto ao investidor médio, exigindo investimentos robustos em educação financeira, políticas regulatórias transparentes e aumento consistente da adoção institucional, quando este fato for sinalizado o BTC deve passar dos USD 250k.

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